概述：2013年国内涂镀行业增速明显放缓，市场盈利空间不断收窄，多数经营者开始陷入亏损，企业、贸易商等遭遇行业转型之痛。面对房地产、汽车、家电等主要下游用钢消费市场依旧疲弱的情况下，钢贸行业融资成本高企，更是让涂镀企业生存压力加大。在13年国内整个经济及产业链结构继续调整的大环境下，传统经营模式或逐渐开始衰退，而行业也将在困难中开启转型的序幕。

一、传统经营难破“瓶颈”

1、经济增速存疑

图一：2002-2013年国内生产总值年度增速情况一览

面对前十年经济的快速增长，在经济危机前的07年经济增速甚至达到14.2%，而10年后，经济增长趋势明显放缓，12年我国GDP增速7.8%，今年上半年更是仅有7.5%，已经是08年金融危机结束以来的最低水平，加之全球经济仍处在下行通道，整个国内外经济运行不容乐观，新一届政府决策对于经济发展的方向或短期难拨云见日。

2、资本扩张运作严重受限

图二：资本市场运作流动性情况

对于经营涂镀的钢贸商（不局限于涂镀品种），如果在过往几年，拥有银行贷款则等于可以大肆扩张库存，对于囤货则可以拥有更多操作波段行情的机遇，不断循环，不断大量赚钱受到银行资金的大力支持。反观如今，面对钢贸行业日益困难的局面，诚信危机、重复质押、仓单问题、货权纠纷等问题纷纷被媒体曝光，银行资金不断收紧，商家融资成本不断攀高，对于高库存则意味更多的风险和不确定因素，部分中小流通企业面临倒闭和关门。

3、行情震幅收窄 微利趋同无利

图三：主导市场涂镀价格及涨跌幅

从上图可以看出，2010-2012年期间，涂镀板卷价格涨跌幅相对较大，且波动周期较长，而价格也基本处于相对高位水平；但从2013年看来，其涂镀板卷价格波动幅度相对较小，价格也处于近几年相对低位水平。受产能过剩影响，经营成本不断加大，商家盈利水平相对较低或呈现亏损，所以钢铁行业暴利时代几乎难以再现！

4、原料成本牵制 流通领域承压

图四：铁矿石与涂镀产品价格走势

近年国内钢材产量保持高位水平运行，这对于支撑原材料价格起到至关重要的作用。然而面对铁矿石价格下跌之时，涂镀产品价格下跌幅度远远大于铁矿石等价格下跌幅度，反之，上涨之时亦难同步进行。而且原材料、劳动力、能源等多重成本上升后，钢厂随之提高期货基价，市场涨价时利润空间反而减小，冲高回落时情况更糟，这也导致涂镀市场行情价格持续倒挂。所以，流通行业面临压力将成倍增加。

二、涂镀行业现状

1、产能过剩 老生常谈

图五：涂镀产量及其增速

国家统计局数据显示，我国2012年国内粗钢产量7.17亿吨,同比增长3.1%，增速相对放缓。而作为板材的镀、涂层板，其产量增速也是相当较快，据Mysteel不完全统计，截止12年年底，我国热镀锌、彩涂设计产能分别达6500、4300万吨，同比增幅分别为8.7%、9.8%，增速虽然降至近几年新低，但总体产能依然在不断增加。从产量来看，2012年全年我国镀、涂层板产量分别为3757.9、777.9万吨，同比增幅分别为19%、33.4%；2013年至今，1-6月份国内共生产镀、涂层板分别为2077.3、349.5万吨，同比增幅分别为11.3%、-14.1%.整体而言，今年截至目前，镀层板产量仍然较大，涂层板产量虽有缓解，但供给量依旧不少。

2、行业继续面临“洗牌”

2008年，国家“4万亿”工程撬动了内需大爆发，涂镀行业迎来一波快速发展阶段，但是随着经济结构调整和行业产能过剩，行业运行模式发生变化。自11年开始，涂镀市场价格波动日趋缩小，原来市场传统流通领域靠操作行情波段来赢取利润的模式逐渐发生改变，今年以来表现更加明显。同时，面对更加激烈的竞争市场，涂镀钢厂开始转向更多以直供配送为主，贸易商也更愿意选择把自己转成更靠近终端的一体化配送的服务商。

3、出口增速较快 贸易摩擦频发

图六：近年国内镀层板出口情况

在涂镀薄板品种出口中，占绝大比例的是建筑用板卷，其品质、技术优势不强，更多依赖价格上的强势；图六上面反映出当前我国镀层板海外出口量仍处于较为有利局面，但是近年来，大部分外贸企业、工厂的出口业务依赖退税产生利润，受贸易保护主义影响，涂镀板卷反倾销频发，在继俄罗斯11年对中国彩涂板征收反倾销税后，12年欧盟、泰国对中国彩涂、镀铝锌均提出了征收反倾销税，澳大利亚则提出了反倾销调查等等，不一一例举。同时，海外出口业务盈利水平也大不如从前。

4、出口市场份额减量

图七：2012-2013年前5月镀层板出口国别变化

快速发展的中国涂镀产品则出口遍布全球。具体到图七，我国镀层板主要出口国家为韩国、泰国、菲律宾等国家地区，中国涂镀产品满足了世界各国经济发展的需要，但是也遭受频繁的反倾销调查，同时，国际市场也面临着钢材需求疲弱的大环境，种种原因导致我国今年前5月镀层板出口量较去年同期严重下降，前11个主要出口国镀层板出口数量由去年同期166万吨下降至今年的134万吨。

三、市场需求状况

1、房地产调控政策效果初显

图八：建筑行业之房地产投资开发情况

从房地产行业来看，2010-2011年国内房地产完成投资增速表现相对较好，2012年上半年新增固定资产投资增速一路向上至66%，但随后至今，增速不断走弱至20%以下低位。其他数据方面，商品房累计销售面积同比增速从2月份的49.5%降至6月份的28.7%。上半年，房屋累计施工、新开工、竣工面积同比分别增长15.5%、3.8%、6.3%，整体表现较为一般。整体而言，一系列房地产调控政策对于市场影响仍较为深远，建筑用涂镀板卷需求增长仍受抑制。

2、家电政策退市 边际效应递减

图九：国内主要家电产品产量数据

2012年我国家电行业增速放缓，主要家电产量甚至出现负增长，洗衣机、冰箱、空调累计产量6741.5、8427.0、13281.1万台，同比增速分别为1.4%、-3.1%、-4.5%；

而2013年截止6月，洗衣机、冰箱、空调累计产量3331.4、5018.1、7886.9万台，同比增速分别为6.9%、18.5%、0.1%，仔细看来，家电行业冷热不均，电冰箱、洗衣机表现较好，空调累计产量明显低于预期，看得出空调行业仍未摆脱低迷，随着家电下乡政策的退出，预计下半年家电行业将出现下滑。

而业内人士消息表示，随着下游产业增速疲弱，因此以酸洗、冷轧、镀锌、彩涂、硅钢等家电用钢钢材的需求量将明显减弱。而家电用钢市场对于薄板品种贡献也将大大降低。

3、汽车行业需求超出预期

图十：近年国内汽车产销数据

据中国汽车工业协会统计，我国2012年累计生产汽车1927.18万辆，同比增长4.6％，销售汽车1930.64万辆，同比增长4.3％，整体增速较2011年虽有保持温和增长，但对于2009、2010年较高增速而言仍不可抵及。

对于2013年上半年看来，汽车行业需求整体略超预期，1-6月汽车产销量分别达到1075.17万辆和1078.22万辆，同比分别增长12.83%和12.34%，不过，鉴于宏观经济增速下滑和基数效应，未来汽车产销量增速放缓趋势仍未改变；且有消息透露，后期国内包括天津、重庆、武汉等8城市存在实施汽车限购的可能，这或将影响全年汽车销售量40万量，汽车用钢需求仍看谨慎。

四、变化带来调整 行业开启转型

受城镇固定资产投资、工业增加值稳固增长、人口红利及居民收入成倍增长等宏观因素影响，这对于涂镀下游用钢需求都将带来拉动，同时又将对涂镀行业拥有更多要求。

1、从长期市场需求增长形势看，今后国内涂镀钢板市场仍将主要以建筑市场为主，涂镀钢板广泛应用于各类建筑。这为未来彩涂钢板市场提供了需求发展空间，但在总量上并不会过大，特别是随着国内投资增长的减缓，短期内需求增长不会过高。

2、家电个性化、多样化、整体化等需求增加，十二五期间家电业钢材应用趋向于高强度薄钢板、宽幅板材、耐指纹镀锌板、彩色预涂板。涂镀深加工家电板比重将加大，并向大容量、减量化等发展方向及高强度、高硬度、薄规格和宽幅方向发展、向绿色环保方向发展。

3、汽车行业用钢增长预期仍可值得期待，同时出于性能、加工、标准等要求，产品质量或向更加先进高强度、超高强度、减量化及环保型镀涂钢种等方向发展。

4、国内涂镀板卷市场实际上已形成供大于求的局面，市场竞争更加凸显激烈，但这主要体现在低端产品方面。可以预见，随着对涂镀板卷质量需求的升级，以及市场压力的增大，大量低水平特别以彩涂机组为主将会逐步被淘汰出局，高水平彩涂机组产品将会占据更多市场份额。

对应各产业链的转型：

1、钢厂与流通领域：“资源为王”时代渐行渐远，面对行业利润不断被挤压，钢厂服务工作将延伸更靠前，或者钢厂已经逐步在承担流通领域中贸易或剪切加工配送的职能作用。

2.流通领域自身的调整：用一词能准确形容当前流通领域面临的格局，那就是“洗牌”或者“剩者”才能最后真正凤凰涅槃。流通商开始加强对于剪切配送服务升级，大产业链概念（资金链-产品链-信息链-加工链-融资链-财务链-增值链）等突破性事件也逐渐在流通领域当中不断被整合运用开来。

3、流通领域与下游：面对日益激烈的竞争，下游选择操作更加多元化，这对于同质竞争当中将更多要求流通领域对于服务、价值以及创新等提升。

最后，目前国内涂镀产能已破1.1亿吨，虽然明显的供大于求，但产能增长态势仍会惯性延续。回顾2012年涂镀产量数据：镀层板产量为3758万吨，涂层板产量为778万吨。预计2013年我国镀层板产量将高达4100万吨，涂层板产量或谨慎回落至750万吨。当然，外部依然存在机遇，对于涂镀品种而言，道路虽然崎岖，但不失为长远发展之计。笔者认为，行业的调整与变化无法阻挡，建议主修内功、兼顾机遇为上。

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